웹소설은 인터넷을 통해 제작, 유통, 소비되는 소설로, 현대인의 문학 소비 방식에 큰 변화를 가져왔다. 웹소설 시장의 급격한 성장은 시장의 매력도를 제고하는 동시에 경쟁을 심화시키고 있으며, 이에 따른 효과적인 대응 전략으로서 시장 세분화 연구의 필요성이 제기된다. 그러나 기존 웹소설 연구는 서사적 구조와 장르적 특성에 초점을 둔 인문학적 접근이 주를 이루며, 일부 시장 세분화 연구 역시 설문조사 데이터에 국한되어 소비자의 추구 효용과 같은 행동적 변수를 충분히 반영하지 못한 한계가 있다. 이에 본 연구는 실제 웹소설 리뷰를 텍스트 마이닝 기법의 하나인 토픽 모형을 활용해 분석하고, 소비자의 추구 효용 관점에서 시장을 세분화하였다. 분석 결과, 한국 웹소설 시장은 ‘자아성장형’, ‘세계구축형’, ‘관계중심형’, ‘여성서사형’, ‘장르-설정 융합형’ 다섯 개의 세분시장으로 구분되었다. 나아가, 원천 콘텐츠인 웹소설을 다양한 형태의 콘텐츠로 각색 및 확장하는 콘텐츠 확장성(one source multi-use, OSMU)을 함께 검토함으로써 세분시장별 시장성을 예측하였다. 도출된 각 토픽의 콘텐츠 확장 여부를 로지스틱 회귀분석, 랜덤포레스트, 그리고 SHAP 분석을 통해 검증한 결과, ‘여성서사형’ 세분 시장의 콘텐츠 확장성이 가장 높은 것으로 나타났다. 본 연구는 생산자 중심의 전통적 장르 구분보다 소비자의 추구 효용을 기준으로 한 세분화 전략이 웹소설의 시장성 평가에 더욱 효과적임을 확인하였다. 이를 통해 웹소설의 잠재적 가치를 탐색하고, 소비자 중심의 시장 세분화 방법론을 제시함으로써 웹소설 산업 발전에 기여할 시사점을 제공한다.